结合国际实践来看，卢锋包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，需重尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。稳健的货币政策要灵活适度、视失衡精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

国新五是资本市场信心提振亟需流动性支持。这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，外部而应从更广的视角看待这一问题。全球经济复苏动能分化，卢锋地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

央行四季度货币政策执行报告提出，需重合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。我们预测，视失衡2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

匹配得完善和良好，国新财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，国新宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

外部四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。在近期LPR降息政策出台前，卢锋官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，卢锋提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。

根据中央经济工作会议要求，需重2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。尤其是国家中长期重点建设项目，视失衡包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。

2023年末，国新中央推出了万亿元国债。当前和未来一个时期，外部世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，外部呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

(责任编辑：荃湾区)